徐远观察直播年度专栏笔记：
一、关于AI的思考训
市场现状:AI相关板块经历极致分化后出现大幅回调，市场波动剧烈。
AI基本问题:需理解AI是否会产生意识、技术路线、能否替代人、是否导致大规模失业、是否存在泡沫。
AI现状与未来:需明确AI基建阶段、商业落地能力、能否盈利等关键事实。投资机遇与风险:AI方向明确，但技术路线和竞争存在不确定性，过程中会有大幅波动。
风险控制策略:坚决拒绝加杠杆，建议购买现券、股票或ETF，避免爆仓风险。
1.A股分化情况
1)消费、有色、人工智能ETF表现
市场分化特征:A股呈现极致分化，消费、有色、人工智能三条线代表当前市场基本情况。
消费板块表现:传统内需行业(如地产、家电、白酒)
为A股大头，自2025年以来未涨甚至下跌。
上涨板块构成:主要上涨的两大块为有色金属和人工智能相关领域。
有色金属走势:有色板块涨至今年年初时仍保持强势
2)有色金属板块回调分析
回调核心冲击:战争冲击(美以战争)导致全球短期需求不足、风险偏好下降，抑制基础投资，引发上游有色
金属(如铜)需求回调。回调核心冲击:美联储主席更替冲击，新主席政策思路(可能紧缩、缩表)引发市场对总需求短期冲击的担